Por que formatar JSON
JSON vindo de uma API ou de um log costuma chegar tudo em uma linha só, difícil de ler. Formatar organiza a estrutura com indentação, deixando claro onde cada objeto e array começa e termina, o que agiliza bastante debugging e revisão de dados.
Formatar vs. minificar
Formatar adiciona indentação e quebras de linha, ideal pra leitura humana durante desenvolvimento. Minificar remove todo espaço desnecessário, reduzindo o tamanho do arquivo, o que importa quando o JSON vai trafegar em produção ou ser embutido em outro arquivo.
Validação de erros
Se o JSON colado tiver algum problema (vírgula sobrando, aspas faltando, chave sem fechar), a ferramenta mostra a mensagem de erro nativa do navegador, que geralmente indica a posição aproximada do problema no texto.